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通过持仓看走势聚丙烯期现价格偏弱

返回列表 来源: 浏览: 发布日期:2019-10-23 15:58【

期货是未来的现货,期货价格不仅对当前的现货价格有指导意义,也蕴含着未来价格的预期,我们通过对会员的多空持仓变化分析,也即通过分析市场买方与卖方力量对比变化来预测市场运行方向。一般而言主力结构的持仓方向往往影响着价格的发展方向。以下根据PP2001合约持仓前二十名多空比走势结合期现价格走势进行的分析。

第一、目前PP2001合约前二十名持仓多空比在50%临界线之下,处于偏空状态。图示可以看到7月1日以来PP2001合约持仓多空比运行情况,一半时间在50%临界线上方,一半时间在50%临界线下方,是多单占比逐渐下降空单占比逐渐上升的过程。多空比走势表现为震荡下行的态势,临界线下方保持偏空思路。从多空比走势图对比也可看出PP2001合约总体是强于L2001合约的,这也为在此期间L-PP2001以做多为主提供证据。

放长时间看,自从2019年3月底到4月底,PP2001持仓多空比一直在50%临界线之下,4月底到8月中旬,多空比在50%临界线之上震荡,8月中旬到目前在50%临界线之下。跟基本面走势并不吻合。当多空比与期现价格走势产生背离时候,要提高警惕,分析原因并判断真实方向。PP2001合约在9月份换为主力合约,太长时间的参考意义不大。

第二、7月以来多空比曲线下行过程中,PP期现价格并不同步,多空比形成阶段性底部和顶部相对领先,在50%临界线之下,多单逐步增加,多空比逐步提升,此时配合基本面情况,有择机介入短多的机会。多空比在8月22日达到阶段性底部48.5%,之后开始一波反弹,多空比的底部领先期现价格一周左右时间,8月28日PP2001收盘7833元/吨,华东现货在9月3日8600元/吨,相继形成底部;9月6日,持仓多空比50.3%形成阶段性顶部,且50%临界线之上仅仅维持两天就再次转头下行,此次多空比领先了期现价格10天左右。总之当多空比、期货和现货价格同向而行,“共振”之际,方可顺势而为。

第三、从多空单比值上也可看到,前二十名持仓的多单/空单比值基本在1之下,意味着空单占优。主力仍旧是空头占优。长线做空思路不变。

最后,持仓多空比分析只是期货价格走势分析方法之一,是辅助参考指标之一,还必须配合基本面情况,只有技术分析和基本面分析“共振”情况下才可以获得高概率的胜率。